Суть золотого стандарта

На простом примере проиллюстрируем функционирование золотого стандарта. Если Франция импортирует больше, чем экспортирует, и иностранных инвестиций недостаточно для компенсации разницы, то французский золотой запас, а также запасы других иностранных валют будут скоро истощены. В соответствии с теорией золотого стандарта этой ситуации можно избежать следующим образом. По мере того как Франция вывозит золото для ликвидации торгового дефицита, сумма денег в обращении во Франции должна сократиться, что приведет к повышению учетной ставки. В результате этого во Франции произойдет сокращение деловой активности. В свою очередь, высокие банковские ставки во Франции, которые явились причиной сокращения денежной массы, привлекут иностранные вклады. Спад деловой активности приведет к сокращению французского импорта, тогда как увеличивающиеся банковские вклады от иностранных граждан расширят запасы иностранной валюты во Франции. Такое состояние будет продолжаться вплоть до тех пор, пока во Франции экспорт не будет сбалансирован с импортом, экономика, таким образом, будет приведена в нормальное состояние.

Если же имело место противоположное и Франция располагала постоянным превышением экспорта над импортом, то эта проблема могла быть разрешена посредством следующего процесса. Франция получает золото из стран, имеющих дефицит в торговле, и, таким образом, сумма денег в обращении увеличивается, что приведет к повышению цен и снижению процентных ставок. Более высокие цены сократят французский экспорт, и низкие процентные ставки приведут к тому, что французские граждане переведут часть своих вкладов в импортирующие страны, таким образом, проблема будет разрешена.

В целом, однако, теория золотого стандарта страдает от той же неполноценности, что и классическая теория. Она основана на абстрактной логике, вместо того чтобы опираться на факты реального мира. Что дало золотому стандарту возможность соответствовать требованиям дня в период до первой мировой войны? Это не присущая ему логика, а условия, существовавшие в Британской империи.

Каковы же были эти условия?

Англия являлась центром мировой торговли отчасти из-за успешного осуществления промышленной революции, что воздает должное английскому капитализму, и отчасти из-за успеха в создании империи. Англия, обладающая небольшой территорией, возмещала это, приобретая (с помощью военно-морского флота Великобритании) иностранные земли, которые подвергались захвату, а затем колонизации. В результате этого она превратила значительную часть мира в мировой рынок ресурсов и готовых изделий — рынок, в котором она занимала ведущее положение.

Вполне естественно поэтому, что английский фунт стал ключевой международной валютой, которую хотели получить все, кто принимал участие в мировой внешней торговле. Так как Англия играла ведущую роль в качестве мирового импортера, экспортера и банкира, то кто мог бросить вызов господству фунта стерлингов?

Фунт стерлингов использовался почти повсеместно, так как не было лучшей валюты в этот период для мировой торговли. Что дало возможность этой системе успешно функционировать, так это способность Англии экспортировать огромные объемы капитала, которые она накопила, выступая в роли финансового центра господствующей мировой империи.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *